【券商聚集】浙商证券保持玖龙纸业(02689)“买入”评级 料箱板瓦楞纸职业价格及盈余有望温文向上修正

时间: 2025-03-10 08:40:44 |   作者: 斯诺克第二阶段比赛时间

  （原标题：【券商聚集】浙商证券保持玖龙纸业(02689)“买入”评级 料箱板瓦楞纸职业价格及盈余有望温文向上修正）

  金吾财讯 浙商证券发研报指，玖龙纸业(02689)FY2024完成收入598.18亿元（同比+5.16%），归母净利润7.51亿元（同比+131.50%），其间FY24H2完成收入292.06亿元（同比+14.3%），完成归母净利润4.59亿元（同比+146%），盈余向上修正。该行指，2024年头以来箱板瓦楞纸弱势运转为主，困难纸价同比下滑，但本钱下降速度更快，盈余才能有所改进，10月以来规划纸厂价格促涨较频频，元旦新年降临下流包装厂活跃补库，需求略有改进，估计箱板瓦楞纸职业价格及盈余有望温文向上修正。该行说到，新增造纸产能方面，公司广西北海基地120万吨白卡纸已于2024Q3投产，2025年广西北海基地70万吨文明纸估计在2025Q2投产，湖北荆州基地60万吨文明纸估计在2025Q1投产，湖北荆州基地白卡纸120万吨产能计划在2025Q2投产，2024-2025年广西及湖北新增白卡纸及文明纸共370万吨造纸产能。2025年末投产完成后，公司质料纤维总规划年产能将到达819万吨（包含木浆543万吨、再生浆70万吨、木纤维206万吨），造纸总规划年产能将到达2537万吨。上游质料浆配套根本彻底自给，有望支撑白卡纸、文明纸、牛卡纸产品盈余向上。该行估计25/26/27财年公司完成盈余收入668/782/818亿元，同比+12%/+17%/+5%，归母净利润13.20/20.15/26.06亿元，同比别离+76%/+53%/+29%，对应PE别离11/7/6X，保持“买入”评级。

  证券之星估值剖析提示玖龙纸业盈余才能平平，未来营收成长性一般。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值剖析提示浙商证券盈余才能杰出，未来营收成长性一般。归纳根本面各维度看，股价合理。更多

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